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国际财经博览（FFLYQ）
文/玄中小石
6月18日，小米集团-W/市值：.67亿港元(港股)，相比于它去年7月香港上市时的最高点亿港元，已经跌去亿港元，比拦腰砍还厉害！
小米股价已经破发，这让重仓小米想炒一波短线的人真是捶胸顿足肝肠寸断万念俱灰以泪洗面。
记得去年小米上市当日，雷军真是意气风发、信心十足，他说“让上市首日买入小米股票的投资人赚一倍！”现在看来，距离目标有点远。
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导致小米集团股价暴跌的原因是什么？
是因为雷军不够努力吗？
不是！
雷军绝对是互联网领域最拼、最谦逊、最励志的创业者。作为小米公司的创始人及董事长，雷军同时还兼任金山、猎豹移动、YY这三家上市公司的董事长。
在公开场合不张扬、内敛谦逊的雷军，是一个真正的劳模。在公司发展中，一旦有哪一块业务出现下滑，雷军总是亲自挂帅，直到渡过难关，他曾经说自己是7×24小时的工作模式。他所带领的团队也都是互联网领域的牛人，可谓阵容豪华，引人注目。雷军个人微博粉丝量超过两千万人，虽然笔者不是米粉，但是据说小米粉丝超过六千万人。“粉丝经济”曾一度成为互联网营销模式中的一个热词，而开创者正是雷军，没有之一！
雷军不仅是小米的创始人，更是创业者的楷模，他把一切都投在了小米公司的发展上，所以导致小米市值暴跌的绝对不是雷军，一万个不是！
那么导致小米市值拦腰斩的原因是因为小米的产品不够优秀吗？
也不是！
年小米手机销量超1亿部！年第一季度，小米手机出货量万部！
整个年，小米的总营收为.15亿元，比全年的.24亿元增加了52.6%；净利润为53.61亿元，比年增加了59.5%。
小米IoT平台所连接的IoT设备（不含智能手机和笔记本电脑）达到1.亿台；搭载小爱同学的智能设备超过1亿台，截至年底的活跃用户为万人。
小米互联网业务的年收入为亿元，同比增长了61.2%。
这绝对是最漂亮的营收数字了！
能拿到这么好的销量，归根结底还是因为小米的产品极具性价比！小米比较擅长的玩法就是“爆品战略”、“尖叫法则”，把品质做到极致，然后价格不到竞品的一半。
多年以来，小米就以质优价廉著称。前段时间刚刚发布的小米“巨能写”中性笔，一支更比四支强，一支笔可以书写17万字，而且10支仅要9.9元！巨能写只是小米产品的一个小缩影。其实，大到电视洗衣机，小到耳机牙刷，小米的品质令人信服，价格极具诱惑。
而小米手机更是有目共睹的良心产品！
谁还记得年8月16日的那场发布会？雷军身穿黑色T恤和蓝色牛仔长裤在北京艺术园区用了两个小时时间，向在座的媒体朋友及粉丝讲解新手机的各项性能。
他说“iPhone4是单核1G的CPU，小米手机是双核1.5G的CPU，单从这个指标方面，小米手机的运算速度是iPhone4的3倍。”
在现场雷军还说“我强烈推荐所有移动互联网的同行同时使用iPhone和Android。唯一的遗憾是我的iPhone没电了，小米手机还有60%电量。”
从那次发布会之后，小米和雷军一战成名，当时那款手机元的定价不到苹果4的一半，“这是我们的割喉价！”雷军说的很自信。
一直以来，“为发烧而生”的小米手机都是年轻人抢购的对象，甚至在很长的一段时间里，能够抢到一部小米，都是值得炫耀的。
所以，导致小米股价拦腰斩的不是小米的产品。
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事实上，国际财经博览认为，真正导致小米股价下跌的是原因是投资者对小米的信心不足。
我们先来看几条消息：
年10月22日，美国高通公司在香港召开4G/5G峰会，公布年首批骁龙XG基带OEM厂商名单，小米公司在列。
6月17日，国外爆料人在推特中爆料高通骁龙（代号SM）有两个版本，它们分别为“Kona”和“Huracan”。同时传闻高通已将骁龙的订单转回到三星采用7nmEUV代工。三星大概率将继续领跑其他厂商拿下骁龙的全球首发。至于国内首发方面，小米应该还是第一顺位。
事实上，小米和高通的合作可以追溯到小米的第一代机，雷军也在公开场合表示：高通的骁龙处理器是全球最好的；而高通官方也多次转发小米新机上市的消息，双方遥相呼应。
两个公司的融洽关系原本无可厚非，但是当下中美贸易摩擦非但没有停止，美方还在扩大制裁。高通、安卓等美国巨头纷纷断供华为，在这种情况下即便是年营业额超过一千亿美元的华为也倍感压力。那么投资者难免会担忧假设美方也断供小米，那么小米能挺多久？
谁都可以发现，小米手机对高通芯片过度依赖，甚至有人指责小米就是高通的搬运工。另外，小米公司以手机为中心，不断向家居周边扩展，进行所谓的智能扩张。“小米之家”里不仅有T恤鞋子牙刷，还有马桶盖电风扇以及滑板车。产品丰富之后，各地“小米之家”的坪效业绩越来越好看，但是小米作为互联网公司的主业却越来越无法聚焦。
雷军一再强调小米是互联网企业，那么科技研发应该是其主业，但是当“小米百货”的品类愈加丰富的时候，投资者的信心就愈加薄弱。在股民眼里，信心是非常重要的筹码，如果没有让人更欣赏的科技创新，那么小米的股价就只能不断下跌。
其实从小米股票下跌的趋势中我们也可以看出这种迹象，从5月美国公司正式断供华为开始，小米的股价就应声而跌，从12港元/股一路跌至9港元。小米集团6月18日晚间发布公告称，继续回购.4万股，涉资万港元，回购价格区间为9.56港元至9.59港元。这是今年6月3日以来，小米的第9次回购。本轮回购开始于6月3日，当天小米回购.94万股B类股份。此后，小米在4日、6日、10日、12日、13日、14日、17日、18日分别进行了回购，累计回购.66万股，涉资6.51亿港元，即便如此，依然很难止跌。兵败如山倒，非一己之力可以挽救！
除了投资者信心不足之外，导致小米股价下跌的另外一个原因就是去年小米上市的时候估值过高！
在小米上市前半年的时间里，小米开始在网上进行铺天盖地的传播，各种高估值说辞吆喝的震天响！甚至出现了小米估值市盈率是腾讯乘以苹果的夸张说法。为了给小米造势，雷军亲自去香港见到了李嘉诚；后来较为“理性”的估值也认为小米至少值-亿美元！
后来小米在香港正式上市，最终确定发行价是17港元，对应市值亿美元，相信会有不少人重仓小米股票，以期达到亿美元的规模。现在回想起来，都是满满的套路！
据《国际财经博览》观察，几乎没有任何核心技术的小米，其合理估值不应该超过亿美元，所以现在它市值并非回落，而是在“露出庐山真面目”而已。
当然，还有分析认为，小米定位不准、手机生态广告太多、使用体验差，甚至还有人指责小米“为发烧而生”的slogan是人格分裂。如果这些原因都是真实存在的，那么要传导至资本市场进而影响股市，不会这么直接，更不可能在短时间内跌去这么多的份额！更何况还有很多人坚持认为小米的产品还是很不错的！
那么小米的股票还能涨回来吗？《国际财经博览》认为绝对是没有问题的！毕竟雷军及其团队是非常拼的，更何况作为一家互联网公司，只需要让投资者重拾信心，拿到大把大把的融资并不难！比如发个火箭去火星、搞个月球车、弄个母舰携带无人机送货、分分钟改变地球之类的都可以。这么一说，好像又显得雷军还比较务实！当然，期望它投资数百亿美金研发核心技术就算了，这不是“小米”的主业。更何况小米天生就是要被鸡吃的，而不是吃鸡的。
